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동일비중 포트폴리오 전략으로가치투자하라
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376쪽 | | 153*223*30mm
ISBN-10 : 1189344890
ISBN-13 : 9791189344894
동일비중 포트폴리오 전략으로가치투자하라 중고
저자 이완규 | 출판사 원앤원북스
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2019년 6월 12일 출간
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책 소개

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위험은 최소화하고 투자 이익은 극대화하는
주식투자 전략으로 경제적 자유를 쟁취하라! 주식 시장에 뛰어든 개인 투자자 중에는 제대로 된 종목 분석은 하지 않은 채 감과 촉에만 의지해 투자하는 경우가 많다. 일명 ‘단타 매매’를 하는 사람들이다. 하지만 첨단 시스템으로 중무장한 트레이딩 로봇과 정면 대결을 하는 것은 어리석은 행동이다. 저자는 60세에 정년퇴임을 하고 100세까지 40년을 버텨야 하는 작금의 현실을 제대로 인식하지 못한 채, 도박에 가까운 주식투자를 일삼는 개미들에게 자신의 가치투자 혜안을 전파하기 위해 이 책을 집필했다. 누구나 이 책 한 권이면 위험은 최소화하고 투자 이익은 극대화하는 동일비중 포트폴리오 전략을 배울 수 있다. 이 책이 주식 시장에서 방황하는 개인 투자자들의 나침반이 되어줄 것이다.

저자소개

저자 : 이완규
국내 최초 ‘컴퓨터 주치의 서비스’를 창안한 IT 분야의 프리랜서다. 늘 사업과 투자를 병행하는 것에 대해 고민했고, 프로 트레이더를 꿈꾸며 2000년부터 트레이딩의 세계로 입문했다. 평생 써먹고 대를 이어 물려줄 수 있는 쉽고 명료한 트레이딩 시스템을 만들고자 혼신의 노력을 기울인 끝에 2013년에 완성했다. 2015년에는 투자자산운용사 시험을 독학으로 단기간에 합격했다. 하지만 주식 시장은 점점 ‘매매 기계’들의 전쟁터로 변모해가고 있음을 알았고, 개인 투자자의 전업 트레이딩은 더 이상 안정적인 직업이 아니라는 결론을 내렸다. 원점으로 돌아와 “가격과 가치에 늘 갭(gap)이 존재하고 가격은 결국 가치를 따라간다.”라는 명제만이 주식 시장의 영구불변한 진리임을 절감해 가치투자자의 길을 걷게 된다. 과거에도 잠시 가치투자를 시도해본 적이 있었지만 그때는 명확한 주식 가치 평가법과 운용법을 정립하지 못했었다. 하지만 결국 해답은 스스로 이미 밟고 지나온 길 위에 있었음을 뒤늦게 깨닫고, 3V 전략과 자신만의 동일비중 포트폴리오 전략을 개발하고 수립한다. 주식투자를 쉽고 편하게 지속해나가면서 세월이 흐를수록 눈덩이처럼 투자금을 불릴 수 있는 방법을 알게 되었고, 자녀들과 우리나라 청년들에게 미래에 대한 희망을 주고 싶은 마음에 이 책을 썼다.

목차

프롤로그 주식투자는 선택이 아닌 필수다
부록 적정주가 평가용 엑셀파일 다운로드

PART 1. 주식은 매매가 아니라 투자를 해야 한다
단타 매매가 승산 없는 이유
성공하려면 투자자가 되어야 한다
투자의 목적을 잊지 말자
게임의 규칙을 바꾸자
마법의 지팡이 리밸런싱, 최고의 무기 시간

PART 2. 최상의 가치투자 전략, 동일비중 포트폴리오
동일비중 포트폴리오란 무엇인가?
동일비중 포트폴리오의 특징과 시스템 프로세스
동일비중 포트폴리오 시뮬레이션①
동일비중 포트폴리오 시뮬레이션②

PART 3. 동일비중 포트폴리오, 한 걸음 더 나아가기
동일비중 포트폴리오로 노후를 준비하자
가치가중 포트폴리오와 바퀴벌레 포트폴리오
3V 전략으로 종목을 선별하라
안전마진과 밸류갭부터 이해하자
Value: 가치 평가하기①
Value: 가치 평가하기②
주당순이익과 자기자본이익률이 핵심이다
적정주가 평가용 엑셀파일과 PERR, PBRR
재무제표 분석과 피해야 할 기업

PART 4. 기업의 미래를 전망하고, 거래량으로 판단하라
View: 기업 미래 전망하기
Volume: 차트로 거래 시점 찾기
매매 방향을 읽어라
거래량은 조작할 수 없을까?
투자하기 적정한 종목의 수
궁합이 좋은 ETF와 EWP
켈리 공식과 리밸런싱 데이

PART 5. 실전 가치투자 노하우
Screening: 후보 종목 빠르게 골라내기
우상향 자산을 판별하라
적립식펀드의 허와 실
뉴스, 공시, 차트에 휘둘리지 마라
주가는 내려가야 오른다
장기투자자를 위한 제언
가치투자자가 바라본 암호화폐

동일비중 포트폴리오에 대한 궁금증을 풀어줄 Q&A
참고문헌
에필로그 이 책이 경제적 자유의 첫걸음이 되기를

책 속으로

이 책에서 말하는 동일비중 포트폴리오는 예를 들어 1천만 원으로 한도를 정해두고 주식 자산에 투자하는 방법이다. 적정한 수의 개별 주식에 동일한 비중으로 배분해서 20~30년간 계속 그 비율을 유지해나가는 것이다. 그러기 위해서는 20년이든 30년이든...

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이 책에서 말하는 동일비중 포트폴리오는 예를 들어 1천만 원으로 한도를 정해두고 주식 자산에 투자하는 방법이다. 적정한 수의 개별 주식에 동일한 비중으로 배분해서 20~30년간 계속 그 비율을 유지해나가는 것이다. 그러기 위해서는 20년이든 30년이든 목표한 기간 안에는 결코 빼지 않아도 될 정도의 여윳돈이어야만 한다. 1천만 원 이상의 여유가 생겨도 다른 자산에 투자하거나 별도로 저축해둘 것을 권한다. 여유자금을 모두 노후자금(은퇴자금) 만들기에 넣는다면 중간에 이러저러한 사정으로 인출하게 되어 장기 운용이 어려워질 가능성이 높다. 갑작스럽게 목돈이 필요한 시기가 꼭 있기 마련인데, 동일비중 포트폴리오는 아무리 적게 잡아도 최소 10년 동안은 절대로 인출해서는 안 되기 때문에 1천만 원 또는 5백만 원 등 여윳돈의 한도를 확실히 해야 한다.
-56~57쪽

만약 동일비중 포트폴리오가 첫 해에는 15%의 수익을 내고, 둘째 해에는 40%, 셋째 해에는 10%, 넷째 해에는 60% 수익을 냈다고 가정해보자. 표준편차는 20.1이 나온다. 수익률 평균값으로부터 20.1%를 오르내렸다는 뜻이므로 변동성 측면에서 보면 크게 위험해 보인다. 모든 해에 손실 없이 수익을 거뒀지만 수익률 편차가 크기 때문에 위험하다고 판단할 수 있다. 하지만 이는 분명 잘못된 생각이다. 변동성을 위험으로 보는 시각에 대해 투자의 대가들도 비판적인 의견을 내놓았다. 워런 버핏의 절친이자 동업자인 찰리 멍거(Charlie Munger)는 “주식의 변동성으로 위험을 측정한다는 말은 미친 소리다.”라는 말까지 했다. 워런 버핏 역시 “찰리 멍거와 나는 기복 없이 매끄럽게 연간 12%의 수익을 올리는 것보다 들쑥날쑥하더라도 연 15%의 수익을 내는 쪽을 택하겠다. 지구의 공전 궤도와 같은 수준의 매끄러움이 왜 필요하단 말인가?”라는 말을 했다.
-82쪽

포트폴리오 내에 원자재나 외환을 섞으면 어떨까? 주식과 상관관계가 적은 원유, 금, 농산물과 같은 원자재 상품들과 달러 등 외환을 포트폴리오로 넣어두면 국내 경기나 국제 정세 등으로 인한 변동성을 최소화할 수 있지 않을까? 그러나 원유, 금, 달러, 농산물 등이 과연 장기적으로 우상향하는 자산일까? 원자재나 외환의 가격 흐름을 보면 우상향이 아니라 방향성 없는 상하 진동을 반복할 뿐이다. 반면 국내 종합주가지수는 2008년 글로벌 금융위기를 제외하고는 계속해서 우상향해왔다. 토지를 제외하고 장기적 우상향이 확실한 자산은 오직 주식밖에 없다. 기업은 앞으로도 어떻게든 영리를 추구하며 스스로의 가치를 계속 높여갈 것이다. 원자재나 외환 등은 국내 주식과의 상관관계가 적으므로 국내 주식에만 치우친 포트폴리오의 변동성을 줄일 목적이라면 편입해볼 만하다.
-130~131쪽

문제 있는 기업의 재무제표에는 빨간 숫자들이 난무하거나, 해가 갈수록 매출액이나 영업이익이 줄어드는 등의 현상이 공통적으로 나타난다. 이것만 살펴봐도 미리 폭탄을 피해갈 수 있으니 재무제표를 반드시 살펴보기 바란다. 재무제표에 적힌 숫자를 단편적으로만 보지 말고 여러 숫자들의 상관관계를 눈여겨본다면 굳이 회계 전문가가 아니더라도 부실 징후를 찾아낼 수 있다. 끝으로 ‘가치함정(valuation trap)’이란 것에 대해서도 알고 가자. PBR가 0.5도 되지 않아 저평가 상태라 판단하고 몇 년을 들고 있었지만 주가가 꿈쩍도 안 하거나 오히려 하락하는 종목이 있다. 이런 경우 가치함정에 빠졌다고 볼 수 있는데, PBR가 만년 0.5 이내에 머물러 있는 기업들은 성장이 장기간 정체에 빠져 있을 가능성이 높아 조심해야 한다.
-197쪽

동일비중 포트폴리오를 운용할 때 현금을 들고 있게 되는 경우는 딱 한 가지 상황뿐이다. 보유 종목을 매도한 후 마땅히 교체할 종목이 없을 때다. 한국 주식 시장이 전체적으로 고평가인 시점에는 포트폴리오에 편입할 종목을 찾기가 힘들다. 이때는 대부분의 종목들이 가치갭이 거의 없거나 마이너스인 상태가 되어버린다. 즉 고평가 상태여서 포트폴리오에 편입하기 힘들다. 매수할 종목이 정 눈에 띄지 않는다면 현금도 하나의 종목이라고 마음 편하게 생각하면 된다. 총 5개 종목으로 포트폴리오를 구성하려고 하는데 매수 대상 종목이 겨우 1개밖에 없다면 현금 종목 4개를 보유하고 있는 셈이다. 이렇게 현금 종목이 많아지는 시기는 주식 시장의 폭락이 임박한 시점일 가능성이 높다.
-258쪽

대부분의 주식투자자들은 귀를 쫑긋 세우고 신문과 방송, 인터넷 등에서 다양한 뉴스를 찾아본다. “소문에 사서 뉴스에 팔아라.”라는 격언 때문인지 한국의 증권가인 여의도에서는 소위 ‘찌라시’라 불리는 B급 정보지가 매일 나돈다. 누가 만드는지 모르지만 근거 없는 루머도 상당해 차라리 모르는 게 약인 경우도 다반사다. 찌라시에 따라 주식을 수시로 거래하는 것보다 그냥 사놓고 무인도에 가서 1년 있다 오는 편이 수익률 측면에서 훨씬 효율적일 것이다. 왜 개인 투자자들은 바닥에서는 주식을 사지 않다가 꼭지에 다다랐을 무렵에야 어김없이 손을 대는 걸까? 이미 모두가 아는 겉으로 드러나는 현상만으로 판단하는 것이 가장 큰 원인이다.
-312쪽

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출판사 서평

가치투자 전략 ‘3V’만 익히면 누구나 1천만 원을 30년간 운용해 10억 원으로 만들 수 있다! 저자는 가치투자 전략 3V를 통해 우상향하는 기업의 종목을 저렴한 가격에 매수할 수 있다고 이야기한다. 3V를 익힘으로써 가치(Value)와 전...

[출판사서평 더 보기]

가치투자 전략 ‘3V’만 익히면
누구나 1천만 원을 30년간 운용해
10억 원으로 만들 수 있다!

저자는 가치투자 전략 3V를 통해 우상향하는 기업의 종목을 저렴한 가격에 매수할 수 있다고 이야기한다. 3V를 익힘으로써 가치(Value)와 전망(View)이 좋은 기업을 선별할 수 있고, 거래량(Volume) 분석으로 매수하기 좋은 시점을 알 수 있다. 이렇게 선별한 종목을 동일비중 포트폴리오 전략으로 운용하면 누구나 1천만 원으로 30년 후 10억 원을 만들 수 있다. 대한민국 청년 세대가 보다 쉽게 은퇴자금을 마련할 수 있도록 도와주는 지침서가 될 이 책에 주목하자.

가치투자의 원리를 이보다 쉽고 명확하게
설명한 책은 이제껏 없었다!

이 책은 총 5개의 파트로 구성되어 있다. 첫 번째 파트에서는 단타 매매가 왜 궁극적으로 성공할 수 없는지, 주식을 왜 ‘매매’가 아닌 ‘투자’로 접근해야 하는지를 논한다. 주식투자에서 가장 강력한 무기는 결국 올바른 방향과 시간이다. 두 번째 파트에서는 가치투자를 쉽고 간편하게 해나갈 수 있는 동일비중 포트폴리오가 무엇인지 그 특징과 장점을 소개한다. 그리고 다양한 상황에서의 시뮬레이션을 통해 동일비중 포트폴리오 투자 전략에 대한 확신을 심어준다.
세 번째, 네 번째 파트에서는 동일비중 포트폴리오 시스템을 운용하기 위한 실제 절차를 자세히 안내한다. 어떤 종목을 포트폴리오에 넣을 것인지, 적정주가를 어떻게 구할 것인지, 언제 포트폴리오에 편입시키고 교체할 것인지, 리밸런싱은 어떻게 하는지 등에 대한 세부적인 방법을 전수한다. 마지막 파트에는 주식투자에서 간과하기 쉬운 필수 상식 몇 가지를 담았다. 그중에는 암호화폐를 여러 각도에서 바라본 내용도 정리되어 있다. 끝으로 Q&A 형식으로 독자들이 궁금해할 만한 내용을 정리했다. 부록에서는 QR코드를 통해 저자가 만든 적정주가 평가용 엑셀파일을 저자의 홈페이지에서 다운로드받을 수 있게 했다. 이 책을 통해 종목 선정부터 포트폴리오 운영, 리밸런싱 노하우까지 쉽고 빠르게 배울 수 있을 것이다.

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책 속 한 문장

회원리뷰

  • Part1. 주식은 매매가 아니라 투자를 해야 한다.주식투자도 사업처럼 해야 한다.전업투자에 대한 환상을 버릴 것투자의 목적은...

    Part1. 주식은 매매가 아니라 투자를 해야 한다.
    주식투자도 사업처럼 해야 한다.
    전업투자에 대한 환상을 버릴 것
    투자의 목적은 수익
    개인투자자가 실패하는 가장 큰 이유는 단기간에 큰 돈을 벌겠다는 욕심
    마음의 여유와 시간이 필요

    가치투자에 대한 설명. 주식농부 박영옥님이 생각남.


    Part2. 최상의 가치투자 전략, 동일비중 포트폴리오
    일반적인 가치투자 : '매입 후 보유' 방식으로 진행
    어느 종목을 사들이면 목표한 적정 가치를 넘을 때까지 계속 보유

    일반적인 매입 후 보유 방식의 한계를 극복하기 위해 나온 것이 자산배분 전략

    동일비중 포트폴리오는 자산배분 전략 중 가장 간단한 방법으로
    정기적으로 투자 종목들의 비율을 늘 일정하게 맞춰주는 전략


    Part3. 동일비중 포트폴리오, 한 걸음 더 나아가기
    동일비중 포트폴리오로 운영되고 있는 펀드들
    1. KODEX 200 동일비중
    2. KINDEX 삼성그룹동일가중
    3. KOSEF 블루칩

    3V 전략으로 종목을 선별하라
    - 가치(value)와 전망(view)은 좋은 기업을 고르기 위한 도구이고, 거래량(volume)은 좋은 기업 중에서 지금 당장 매수하기 좋은 종목을 찾는 도구
    - 가치(value)는 재무제표 수치를 이용해 가치를 측정
    - 전망(view)는 기업의 미래를 전망하는 것으로, 사업보고서에서 '사업의 내용'을 읽어보는 것이 전망의 첫걸음
    - 거래량(volume)은 주식 차트에서 가격봉, 거래량 막대, 이동평균선 등으로 확인

    재무제표 관련 책에서 보았던 내용들을 전체적으로 쉽고 간결하게 설명해줘서 좋았고, 100% 믿고 하는게 아니라 참고용으로 보아야겠지만 적정주가 계산해주는 평가용 엑셀파일도 따로 안만들어도 되게 제공해줘서 좋았다.


    Part4. 기업의 미래를 전망하고, 거래량으로 판단하라.
    view 를 잘 하려면 어떻게 해야 할까?
    1. 거인의 어깨위에 올라가서 보기 : 세계적인 석학들의 책과 자료, 애널리스트 리포트, 기업이 공시하는 사업보고서 등
    2. 높은 곳으로 올라가서 보기 : 평소 꾸준히 노력하여 본인의 안목을 높이는 것

    기술적 분석 '패턴'과 '포지션'
    - 가격과 거래량이 어우러져 만들어내는 패턴과 기관 투자자 , 외국인 투자자, 개인 투자자의 포지션만 포착하면 지금이 주식을 살 때인지 여부를 파악

    3장의 연장으로 좀 더 상세하게 예시와 기법을 설명


    Part5. 실전가치투자 노하우
    실제로 종목을 찾아서, 종목에 따라서 동일비중을 맞추는 방법에 대해서 설명해준다.
    그리고 적립식 펀드, 암호화폐 등에 대한 생각과 투자를 할 때 주의해야 할 점에 대한 저자의 조언들이 있다.


    스크리닝 하는 방법을 만들어 기계적으로 주식을 사고 파는 방법에 대한 내용을 다루는 책을 보았을 때도 이런 방법도 있구나 신기했는데, 보유 주식을 계속 같은 비중으로 맞춰서 조정하며 맞추는 방법도 <동일비중 포트폴리오 전략으로 가치투자하라>를 통해 알게 되며 같은 느낌을 가지게 되었다.
    초보로 이런 저런 내용들, 방법들 공부 중에 있어서 지금 당장 이 전략을 실행하진 않겠지만 몰랐던 새로운 내용을 알게 되어 좋았다.

  • 평생 써먹고 대를 이어 물려줄 수 있는 쉽고 단순한 투자법을 만들고 싶었다. 다행히 10여 년간 트레이딩영역에서 헤매...

    평생 써먹고 대를 이어 물려줄 수 있는 쉽고 단순한 투자법을 만들고 싶었다. 다행히 10여 년간 트레이딩영역에서 헤매는 동안 높은 장벽처럼 보이던 가치투자의 세계도 쉽게 넘어갈 수 있는 낮은 담벼락이 있다는 걸 곁눈질로 알 수 있었다. 가치투자를 쉽고 명료한 체계로 해나갈 수 있는 방법을 뒤늦게 찾았고, 나름의 검증을 시작했다. '동일비중 포트폴리오'는 필자가 오랜 세월을 돌고 돌아 확신을 갖고 최종적으로 정착한 투자 전략이다. - '프롤로그' 중에서

     

     

    동일비중 포트폴리오 전략

     

    책의 저자 이완규국내 최초 '컴퓨터 주치의 서비스' 창안한 IT 분야의 프리랜서다. 늘 사업과 투자를 병행하는 것에 대해 고민했고, 프로 트레이더를 꿈꾸며 2000년부터 트레이딩의 세계로 입문했다. 평생 써먹고 대를 이어 물려줄 수 있는 쉽고 명료한 트레이딩 시스템을 만들고자 혼신의 노력을 기울인 끝에 2013년에 완성했다.

     

    2015년에는 투자자산운용사 시험을 독학으로 단기간에 합격했다. 하지만 주식 시장은 점점 '매매 기계'들의 전쟁터로 변모해가고 있음을 알았고, 개인 투자자의 전업 트레이딩은 더 이상 안정적인 직업이 아니라는 결론을 내렸다. 원점으로 돌아와 "가격과 가치에 늘 갭gap이 존재하고 가격은 결국 가치를 따라간다"라는 명제만이 주식 시장의 영구불변한 진리임을 절감해 가치투자자의 길을 걷게 된다.

     

    과거에도 잠시 가치투자를 시도해본 적이 있었지만 그때는 명확한 주식 가치 평가법과 운용법을 정립하지 못했었다. 하지만 결국 해답은 스스로 이미 밟고 지나온 길 위에 있었음을 뒤늦게 깨닫고, 3V 전략과 자신만의 동일비중 포트폴리오 전략을 개발하고 수립한다. 주식투자를 쉽고 편하게 지속해나가면서 세월이 흐를수록 눈덩이처럼 투자금을 불릴 수 있는 방법을 알게 되었다.

     
    책은 총 5개의 파트로 구성되었는데, 파트1에서는 단타 매매가 왜 궁극적으로 성공할 수 없는지, 주식을 왜 '매매'가 아닌 '투자'로 접근해야 하는지를 논한다파트2에서는 동일비중 포트폴리오가 무엇인지 그 특징과 장점을 소개한다파트3, 4에서는 동일비중 포트폴리오 시스템을 운용하기 위한 실제 절차를 자세히 안내한다. 마지막으로 파트5에서는 실전 가치투자 노하우를 담았다. 따라서, 종목 선정부터 포트폴리오 운영, 리밸런싱 노하우까지 쉽고 빠르게 배울 수 있다.

     

     

     

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    동일비중 포트폴리오는 효과적인 자산배분 전략

     

    동일비중 포트폴리오는 예를 들어 1천만 원으로 한도를 정해두고 주식 자산에 투자하는 방법이다. 적정한 수의 개별 주식에 동일한 비중으로 배분해서 20~30년간 계속 그 비율을 유지해나가는 것이다. 그러기 위해서는 20년이든 30년이든 목표한 기간 안에는 결코 빼지 않아도 될 정도의 여윳돈이어야만 한다. 1천만 원 이상의 여유가 생겨도 다른 자산에 투자하거나 별도로 저축해둘 것을 권한다.

     

    여유자금을 모두 노후자금(은퇴자금) 만들기에 넣는다면 중간에 이러저러한 사정으로 인출하게 되어 장기 운용이 어려워질 가능성이 높다. 갑작스럽게 목돈이 필요한 시기가 꼭 있기 마련인데, 동일비중 포트폴리오는 아무리 적게 잡아도 최소 10년 동안은 절대로 인출해서는 안 되기 때문에1천만 원 또는 5백만 원 등 여윳돈의 한도를 확실히 해야 한다.

     

     

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    높은 수익은 항상 고위험을 감수해야 할까?

     

    '하이 리스크 하이 리턴'이라는 말이 있다. 즉 높은 수익을 얻으려면 그만큼 높은 위험을 감수해야 한다는 뜻이다. 일반적으로 선물옵션 같은 파생 상품 투자나 외환거래, 부실채권 투자 등은 고위험 고수익 상품으로 분류된다. 그렇다면 고수익에는 반드시 고위험이 뒤따라야 할까? 하지만 고수익을 노리면서도 상대적으로 위험성이 낮은 투자 전략도 있다.  바로 동일비중 포트폴리오 전략이다. 

    만약 동일비중 포트폴리오가 첫 해에는 15%의 수익을 내고, 둘째 해에는 40%, 셋째 해에는 10%, 넷째 해에는 60% 수익을 냈다고 가정해보자. 투자하는 4년 동안 매년 손실 없이 수익을 거두었지만 마치 롤러코스터를 타는 것처럼 수익률 편차가 크기 때문에 위험하다고 판단할 수 있다. 하지만 이는 분명 잘못된 생각이다.

     

    변동성을 위험으로 보는 시각에 대해 투자의 대가들도 비판적인 의견을 내놓았다. 워런 버핏의 절친이자 동업자인 찰리 멍거"주식의 변동성으로 위험을 측정한다는 말은 미친 소리다"라는 말까지 했다. 워런 버핏 역시 "찰리 멍거와 나는 기복 없이 매끄럽게 연간 12%의 수익을 올리는 것보다 들쑥날쑥하더라도 연 15%의 수익을 내는 쪽을 택하겠다.지구의 공전 궤도와 같은 수준의 매끄러움이 왜 필요하단 말인가?" 라는 말을 했다. 

     

    장기적으로 가치투자에 나설 경우, 최소 승률을 60%로 잡는다. 장기적으로 가치투자에 나설 경우, 최소 승률은 60%로 잡는다. 그렇다면 '손실을 볼 확률'을 위험으로 정의한다면 30~40%에 불과하다는 말이 된다. 모든 종목에서 손실을 보는 경우를 100으로 본다면, 동일비중 포트폴리오의 위험수준은 30~40 정도로 낮은 편이다. 결론적으로 동일비중 포트폴리오 전략은 중위험 중수익에 해당한다. 

     

     

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    재무제표 분석상 피해야 할 기업

    문제 있는 기업의 재무제표에는 빨간 숫자들이 난무하거나, 해가 갈수록 매출액이나 영업이익이 줄어드는 등의 현상이 공통적으로 나타난다. 이것들만 자세히 살펴봐도 미리 폭탄을 피해갈 수 있으므로 투자자들은 재무제표를 중시하는 습관을 들여야 한다. 재무제표에 적힌 숫자를 단편적으로만 보지 말고 여러 숫자들의 상관관계를 눈여겨본다면 굳이 회계 전문가가 아니더라도 부실 징후를 찾아낼 수 있다.

     

    '가치함정valuation trap'이란 것에 대해서도 알고 가자. PBR가 0.5도 되지 않아 저평가 상태라 판단하고 몇 년을 들고 있었지만 주가가 꿈쩍도 안 하거나 오히려 하락하는 종목이 있다. 이런 경우 가치함정에 빠졌다고 볼 수 있는데, PBR가 만년 0.5 이내에 머물러 있는 기업들은 성장이 장기간 정체에 빠져 있을 가능성이 높아 조심해야 한다. 이처럼 무조건 '저低 PER주'를 신봉하지 말아야 한다.

     

     

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    현금도 종목이다 

    동일비중 포트폴리오를 운용할 때 현금을 들고 있게 되는 경우는 딱 한 가지 상황뿐이다. 보유 종목을 매도한 후 마땅히 교체할 종목이 없을 때다. 한국 주식 시장이 전체적으로 고평가인 시점에는 포트폴리오에 편입할 종목을 찾기가 힘들다. 이때는 대부분의 종목들이 가치갭이 거의 없거나 마이너스인 상태가 되어버린다. 즉 고평가 상태여서 포트폴리오에 편입하기 힘들다.

     

    이런 경우 매수할 종목이 정 눈에 띄지 않는다면 현금도 하나의 종목이라고 마음 편하게 생각하면 된다. 총 5개 종목으로 포트폴리오를 구성하려고 하는데 매수 대상 종목이 겨우 1개밖에 없다면 현금 종목 4개를 보유하고 있는 셈이다. 이렇게 현금 종목이 많아지는 시기는 주식 시장의 폭락이 임박한 시점일 가능성이 높다. "쉬는 것도 투자 전략"이라는 투자 명언이 떠오르는 대목이다.

     

     

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    뉴스, 공시 등에 휘둘리지 마라

     

    "소문에 사서 뉴스에 팔아라" 라는 유명한 투자 격언이 있다. 이를 신봉하는 대부분의 주식투자자들은 신문과 방송, 인터넷 등을 통해 투자에 도움이 되는 다양한 뉴스를 찾아본다. 특히, 한국의 월스트리트인 여의도 증권가에는 소위 '찌라시'라 불리는 B급 정보지가 매일 유통된다. 무명의 삼류 소설가가 지어낸 그럴듯한 루머도 많아 신빙성에 있어서 의구심을 자아낸다. 오히려 모르는 게 약인 엉터리 정보도 다반사다. 그래서 찌라시를 보고 주식을 거래할 바엔 그냥 사놓고 무인도에서 1년 있다 오는 편이 오히려 더 좋은 수익을 거둘 수 있다는 말까지 있다.

     

    "신문 헤드라인의 목적은 독자들의 시선을 사로잡기 위함이지 정확한 정보를 전달하는 것은 아니다"

    - 리처드 번스타인, <소음과 투자>의 저자 

     

    한편, 개인 투자자들은 시세의 바닥에서는 해당 주식을 외면하다가 꼭지에 도달했을 즈음에야 어김없이 손을 댄다. 왜 그럴까? 이는 외부로 노출되어 모두가 이미 알고 있는 사실이나 현상만을 근거로 투자를 판단하는 오류를 범하기 때문이다. 즉 개인들은 언론에서 장밋빛 호재를 터뜨릴 때 비로소 확신을 갖고서 해당 주식을 매수하려 든다는 사실이다. 그렇다면 이런 개인의 매수 물량을 제공하는 쪽은 누구일까? 주로 외국인 투자자나 기관 투자가인 것이다. 결과적으로 개인  투자자들은 상투를 잡고 만다.

     

     

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    결론은 동일비중 포트폴리오 전략이다

     

    개인 투자자 중에는 제대로 된 종목 분석은 하지 않은 채 자신만의 감만 믿고 이를 근거로 투자에 나서는 경우가 많다. 이런 사람은 대체로 '단타 매매'를 주로 즐긴다. 하지만 이런 투자자가 첨단 시스템으로 중무장한 트레이딩 로봇과 정면 대결을 하는 것은 '계란으로 바위 치기' 격이다. 이에 저자는 투자보다는 도박에 가까운 주식투자에 나서는 개미들에게 위험은 최소화하고 투자 이익은 극대화하는동일비중 포트폴리오 전략을 배울 수 있는 기회를 제공한다. 

     

    "컬쳐300으로부터 무상으로 제공받은 도서로 솔직하게 작성한 리뷰입니다" 

  • 주식이란게 참 진입장...

    주식이란게 참 진입장벽이 높게 느껴지면서도 굉장히 낮다.

    2년전만 해도 대학생이었던 내가 듣던 주식은

    아저씨들이나 하는 것이라고 생각했는데,

    이제는 내가 하고 있으니 말이다.

    주식은 제대로 알고 덤비지 않으면 손해보기는 물론이거나와,

    굉장히 어이없는 일들을 많이 당한다.

    그래서 주식에 대한 기초지식을 쌓기 위해 선택한 책이 바로 이 책이다



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    깔끔한 책표지가 우리의 이목을 사로잡는 것 같다!

    위험을 최소화하라는 말이 나의 궁금증을 사로잡았다.


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    주식투자는 선택이 아닌 필수다!

    아무래도 고령화사회에 접어들다보니, 지속적인 수익을 창출할 것이 필요한데,

    그 방법 중 하나가 주식인 것이다!

    그리고 무엇보다 철저한 준비를 통해 피해를 최소화하면서 이익을 낼 수 있다는 것이다.


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    가장 재미있게 읽었던 부분이다.

    왜냐하면 나 같은 경우에는 당장 내 손에 수익이 떨어지는 걸 선호하다 보니

    어느정도 떨어진 종목을 사고 조금 오르면 얼른 파는 이른바 단타를 선호하기때문이다.

    여기에선 단순히 매매가 아닌 투자의 관점에서 주식에 다가가길 충고한다.


     

     



    이렇게 예시도 그래프와 도표를 통해 보여줘서

    가독성을 굉장히 높였으며,

    그래서인지 이해도 굉장히 쉽게 되었다.



     

     



    또, 내 마음을 사로잡았던 챕터가 바로 가치 평가하기 부분이었다.

    단순히 귀동냥으로 얻은 정보로 주식을 사고 파는 경유가 많은데,

    이 부분은 내가 보고 판단할 수 있도록 도와줘서 좋았다^^


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    특히 우리가 의문을 가질 만한 것에 대한 해답도 명확한 편이라서 좋았다.

    주식초보들이 궁금할만한 이야기가 거의 다 있었고, 간지러운 부분을 잘 긁어주었다.

    주식에 막 입문하거나, 아니면 나처럼 주식에 막 입문해서 모르는 부분이 많은 사람들에게 적극 추천한다.



  • 저에게 주식은 낯설지 않은 분야긴 하다.... 남자친구가 주식투자를 하기 때문에 귀동냥을 많이 했는데 직접 제가 주식을 해본...

    저에게 주식은 낯설지 않은 분야긴 하다....

    남자친구가 주식투자를 하기 때문에 귀동냥을 많이 했는데 직접 제가 주식을 해본 적은 없고 또 맘먹고 공부한 적이 없어

    해봐야지 생각만 하고 매번 기회를 놓쳤다가 동일비중 포트폴리오 전략으로 가치투자하라  책을 만나게 되었다.

    종목선정부터 포트폴리오 운영, 리밸런싱 노하우까지! 주식시장에서 처음 발을 디딘 분들은 물론, 이미 시장에서 헤매고 있는 분들에게 추천하는 책이다.

     

    동포전가 책을 읽기 시작하면 단타매매에 대한 이야기가 먼저 나온다. 사실 주식을 하는 사람들이라면 한번쯤은 해본 단타매매....

    나 역시 옆에서 단타매매 강의도 본 사람으로써 정말로 운과 순발력, 감각이 있는 사람들은 몇 분만에 몇 백만원씩 버는 걸 봤으니 흥미가 생기고 눈길이 가기 마련이다.

    하지만 이 책에서는 궁극적으로 주식투자로 성공하기 위해선 매매가 아닌 투자로 성공해야 한다고 강조하고 있다.

    역시 주식투자에서 성공하기 위한 무기는 역시 시간과 올바른 방향성을 갖추어야 한다. 그러기 위해 동일비중 포트폴리오를 알아야 하고, 실제 운용사례를 들며 동일비중 포트폴리오 실제 절차를 알려준다.

    개인적으로 이 부분이 굉장히 흥미로웠다.나 역시 매매가 아닌 투자의 개념의 주식을 시작하고 싶었고 기업 분석을 통해 시장 상황과 뉴스에 민감하게 반응하는 것이 결국엔 성공적인 투자의 길을 갈 수 있으리라 생각한다.

  • 동일비중 포트폴리오 전략으로 가치투자하라 리뷰입니다. ...

    동일비중 포트폴리오 전략으로 가치투자하라 리뷰입니다.

    주식 책 관련해서 제가 이 책을 읽게 된 이유가 있지만 딱히 언급하지는 않겠습니다.

    유쾌한 일도 있었지만 그것보다 불쾌한 일이 훨씬 더 많았다고 생각하거든요.

    그것이 사람의 심리입니다.

    주식도 마찬가지죠.

    저는 평소에 도달했던 말은 경마에서 1등 말을 예측하고 투자해야지,

    말을 투자하고 1등하기를 바라는 것은 무리였다는 것이다라는 겁니다.

    그러나 이 책에서 말하는 것은 아예 다릅니다.

    주식은 애초에 도박 경마가 아니라 적금과 같은

    미래시간적 투자라고 하고 있습니다.

    이 책의 저자인 이완규님은 자자산운용사 시험을 단기간 합격하고 트레이딩 시스템을 2013년에 완성했다고 소개되어 있습니다.

    동일비중 포트폴리오 전략 책에서 일단 항상

    언급되는 부분이 개인투자자와 가치투자자를 구분한다는 것입니다.

    주식투자자를 매매와 투자 두 종류로 구분한다는 말과 일맥상통합니다.

    매매와 투자는 잘 아실겁니다.

    매매는 상호가 동의한 상황에서 재산권을 상대에게 양도하고

    그 상대는 대금을 지불하는 것입니다.

    투자는 이익을 얻을 목적으로 불확실한 확률에

    시간과 돈을 할애하는 것으로 주로 쓰입니다.

    여기서 말하는 개인투자자란 차트의 흐름 위주로 단타성 매매를 하는 것을 말하고

    가치투자자란 재무제표와 리포트를 중심으로 장타성 매매를 하는 것을 말합니다.

    포트폴리오 전략 책에서는 후자를 강조합니다.

    솔직히 제 의견은 가치투자의 장점은 모를지라도

    개인투자의 단점은 잘 제시했다는 것이었습니다.

    우선 단타성 매매는 시간에 쫓기다보니

    찌라시나 특정 정보에 대해 굉장히 민감합니다.

    그에 따라 시간도 많이 소비하고, 스트레스를 많이 쌓게 된다는 것이죠.

    특히 대부분 공감하시는 내용일 겁니다.

    그렇다고 하더라도 큰 수익금을 얻지는 못하는 구조가 맞습니다.

    저는 개인투자나 가치투자 둘다 사실 장단점은 명확하다고 생각합니다.

    여기서 언급한 개인투자를 많이 하신다면

    가치투자에 대해서는 두려움을 느끼기 쉽습니다.

    이것은 막연하기 때문입니다.

    오히려 가치투자에 대해 강조한 내용이 아니더라도

    어떻게 하면 리밸런싱과 최소한의 평균치의 기업 상태를 골라내는지

    저자가 자세히 언급한 데 대해서 제가 많은 도움을 받은 것은 사실입니다.

    거기다가 자체적인 시뮬레이션으로 독자의 이해를 돕고

    주식이라는 민감하고 딱딱해보일 수 있는 주제를 쉬운 용어로 풀어

    공부하는 느낌보다는 술술 재미로 읽는다는 느낌이 강했어요.

    적어도 주식을 투자할 때 감보다는 무언가 알고는 있어야 한다는 것,

    조급한 것보다는 손해를 기꺼이 감수하고 멀리 내다보아야 한다는 것,

    (그렇다고 아예 오를 때까지 포기하란 말이 아니라고 역시 저자는 언급합니다!)

    그 두 가지를 깨닫게 해주는 고마운 책이었습니다.

    컬쳐300으로부터 책을 무상으로 받아 주관적인 견해로

    솔직하게 작성된 리뷰입니다.

     

     

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